13주차 · 21단계

초기 단계 자본을 확보하라

Pursue Early-Stage Capital

Pursue Early-Stage Capital워크시트 · Investor Fit

이 단계에서 수행할 내용

공략할 초기 단계 투자자 목록을 만들고, 엄격하고 일관된 기준에 따라 각 투자자가 우리 벤처에 얼마나 잘 맞는 상대인지 분석한다.
첫 접촉부터 최종 계약 체결까지 이어지는 전 과정을 이해하고 체계적으로 실행한다.

이 단계를 왜, 지금 해야 할까?

기후 투자자라고 다 같지 않다

퍼널 일곱 ② 실사에서 입금까지

III

이 단계의 산출물

이 단계의 워크시트

Investor Fit

워크시트 · 투자자 적합성

사례

🇰🇷 한국 기후테크 사례 ─ 위플랫

위플랫은 한국수자원공사(K-water)에서 23년간 근무한 엔지니어 차상훈 대표가 세운 딥테크 스타트업이다. 2020년 사내벤처에서 출발해 IoT·인공지능·클라우드 기술로 글로벌 누수 문제를 푼다. 주목할 지점은 공공 사내벤처에서 민간 기업으로 스핀오프(spin-off)하는 과정에서 자본의 출처를 단계적으로 갈아탔다는 데 있다. 위플랫은 2019년 9월 창업진흥원·K-water와 사내벤처 협약을 맺고 2020년 3월 법인을 세운 뒤, 신용보증기금 Start-up NEST 7기와 K-water 해외시장개척단 활동으로 혁신성을 검증받았다. 이 레퍼런스를 디딤돌 삼아 2020년 5~6월 D3쥬빌리파트너스와 미래과학기술지주에서 시드(seed) 투자를 받았고, 사내벤처 시작 약 7개월 만에 연구소기업으로 분사했다. 이어 2022년 4월에는 두 시드 투자자에 더해 KDB한국산업은행과 신용보증기금까지 합류한 약 30억 원 규모의 시리즈 A(Series A) 투자를 유치했다.

자본 출처 선택의 논리는 투자자 발언에서 드러난다. D3쥬빌리파트너스 관계자는 물산업이 통상 인프라·엔지니어링 중심이라 수천억대 밸류의 중견기업 이상이라야 한다고 보았다. 그러면서도 위플랫은 디지털 트윈 기반 플랫폼 비즈니스를 앞세워 글로벌 플레이어로 성장할 가능성이 있다고 판단해, 규모는 작아도 투자를 결심했다고 밝혔다. 여기에 공공기관 모기업이 직접 지분투자를 하는 제도가 없는 대신, K-water가 분사 기업의 후속 투자유치를 위해 벤처캐피털(VC, Venture Capital) 연계를 적극 지원했다. 이 지원이 시드 투자자에서 정책금융으로 이어지는 자본 조달 경로의 빈틈을 메웠다.

이 흐름은 Step 21 · 초기 단계 자본 확보의 핵심과 정확히 맞물린다. 위플랫은 정부 지원과 공공 검증으로 쌓은 실적, 시드 단계의 민간 벤처캐피털, 시리즈 A의 정책금융까지 자본의 출처를 단계별로 구분해 설득했다. 나아가 모기업의 VC 연계라는 비전통적 경로도 활용했다. 공공에서 민간으로 스핀오프하는 딥테크가 검증된 레퍼런스를 디딤돌로 쌓아 자본의 출처를 고르고, 투자유치 퍼널(funnel)을 설계해 나가는 전형을 보여준다.

출처: 아산기업가정신리뷰(AER)·아산나눔재단, 공공의 혁신! 새는 물을 잡고 지구를 구하는 기업 – 위플랫, 김가영(경상국립대학교), 2023, https://asan-aer.org/공공의-혁신-새는-물을-잡고-지구를-구하는-기업-위플/외부 링크 · 새 창 (최규선 교수 재해석)