11주차 · 18단계

적절한 비희석 자금 조달을 추구하라

Pursue the Right Non-Dilutive Funding

Pursue the Right Non-Dilutive Funding워크시트 · Non-Dilutive Funding

이 단계에서 수행할 내용

우리 벤처가 활용할 수 있는 비희석 자금 조달 기회를 어디에서, 어떻게 찾을지 이해한다.
비희석 자금 조달에 따르는 비용과 편익의 상충 관계(Trade-off)를 평가한다.

이 단계를 왜, 지금 해야 할까?

한국 — 정부 지원사업부터

세상에 공짜 돈은 없다

III

이 단계의 산출물

이 단계의 워크시트

Non-Dilutive Funding

워크시트 · 비희석 자금

사례

🇰🇷 한국 기후테크 사례 ─ 쉐코(Sheco)

쉐코(Sheco)는 권기성 대표가 인천대학교 재학 시절 결성한 팀에서 출발해 2019년 법인을 세운 해양 방제 로봇 기업이다. 창업 전 1년 반 동안 방제 현장 인력 200여 명을 만난 그는 국내 해양 오염 사고의 90% 이상이 소규모 유출인데도 사람이 흡착포로 기름을 걷어 내는 현실을 확인했다. 그렇게 개발한 것이 수면 오염물 회수 로봇 쉐코 아크(Sheco Ark)다. 주목할 지점은 이 로봇이 초기부터 지분 투자로 자금을 조달하기보다 비희석 자금(Non-Dilutive Funding)의 사다리 위에서 완성됐다는 데 있다. 창업 초기에는 항만공사 4사 아이디어 공모전 종합 대상 같은 상금으로 가능성을 알렸고, 해양수산부 규제샌드박스를 통과하고 그린뉴딜 유망기업 100에 선정되며 공공의 뒷받침을 이어 갔다. 2021년에는 충북창조경제혁신센터의 투자와 함께 TIPS(민간투자주도형 기술창업지원)를 진행해 지분 희석을 최소화하는 방식으로 연구개발 매칭 자금까지 연결했다. 이와 별도로 2020년에는 SK이노베이션의 환경 소셜벤처 지원 프로그램과 협약을 맺고, 시제품 개발 자금 5억 원을 협력 프로그램 자금으로 확보해 대기업의 손도 빌렸다. 조달 제도 역시 비희석 자금 구실을 했다. 2023년 조달청 혁신제품으로 지정된 뒤 시범구매를 통해 공공기관에 5대를 납품하며 첫 매출을 만들었고, 2024년 4월에는 쉐코 아크가 해양수산부 방제 로봇으로 국내 최초 등록됐다. 여기에 CES 2024에서 드론·무인시스템과 인간 안보 2개 부문 혁신상을 받으며 해외 인지도를 더했다. 이렇게 상금과 보조금, 조달로 기술 검증과 트랙 레코드를 쌓은 뒤에야 본격적인 지분 투자에 나섰다. 2024년 시리즈 A로 23억 원을 유치했고, 2025년에는 사우디아라비아 석유회사의 테스트 제품 수주를 발판 삼아 80억 원 규모 시리즈 B 라운드를 열었다. 2026년 7월에는 창업진흥원이 추진하는 정부 첫 실증·구매 프로젝트의 로봇 분야 1호 기업으로 뽑혀 해양경찰청과 인천 앞바다에서 무인 방제 실증을 진행했다. 이 사례는 Step 18 적절한 비희석 자금 조달이 강조하는 원칙을 보여준다. 벤처 단계에 맞춰 상금과 정부 지원사업을 사다리처럼 이어 붙이면, 지분 희석 없이 시제품과 트랙 레코드를 확보하고 한층 유리한 위치에서 지분 투자를 맞이할 수 있다는 것이다.

출처: 더벨·서울경제·신성장조달매거진, 2024~2026 (아주대학교 최규선 교수)